Ünlü muharrir Matthew Pipenburg’a nazaran, SVB’nin çöküşünün bulaşıcı tesirlerine ait telaşlar Fed’i nema artırımlarını durdurmaya zorlayacak ve bu ortamda altın ‘kopacak’. Ayrıyeten bir piyasa analistine nazaran, altın piyasası değerli metaller bölümünden daha güzel performans göstermeye devam edecek.
“Federal Reserve, nema artırımlarını durduracak!”
ABD tarihindeki en Aka ikinci banka iflası olan Silicon Valley Bank (SVB) 10 Mart’ta meydana geldi ve hem ABD hem de milletlerarası piyasalarda dalgalanma tesirlerine neden oldu. Ayrıyeten Yönetim altındaki varlıkları 118 milyar dolar olan Signature isimli Öbür bir bankanın iflasına neden oldu. SVB’nin çöküşü, bankayı alıcı taleplerini karşılamak için varlıklarını ziyanına satmaya zorlayan mevduat sahiplerinin Kıymetli ölçüde çekilmesiyle tetiklendi.
Federal Reserve Lideri Jerome Powell, yüksek enflasyonu Denetim altına almak hedefiyle daha Evvel Mart ayında 25 ile 50 baz puanlık bir artırım sinyali vermişti. Lakin Matterhorn Asset Management Ticari Yöneticisi ve Gold Matters: Real Solutions to Surreal Risks kitabının müellifi Matthew Pipenburg’a nazaran, SVB’nin çöküşünün bulaşıcı tesirlerine ait tasalar Fed’i nema artırımlarını durdurmaya zorlayacak.
Pipenburg, SVB’nin çöküşünün Aka ölçüde Federal Reserve’in geçen Yıl nema oranlarını 450 baz puan artırmasıyla nema oranı riskinin Üzücü yönetilmesinden kaynaklandığını söylüyor. Bu, mevduat sahipleri ABD Hazinelerini tutarak daha güzel ve daha inançlı bir getiri elde edebilecekken, banka mevduatlarını tutmanın fırsat maliyetini artırdı. nema oranları yükseldikçe bankanın elindeki tahvillerin bedeli düştüğü için SVB’nin bilançosuna da ziyan verdi. Piepenburg, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Bu mevduat sahipleri paralarını çekmeye başladığında, SVB yahut Silvergate üzere bankalar mevduat sahiplerinin taleplerini karşılamak için varlıklarını satmak zorunda kaldılar. Fed, bu kadar ay faizleri yükselterek, tahvil fiyatlarının düşmesine neden oldu ve böylelikle mevduat sahipleri tarafından likidite gereksinimiyle karşı karşıya kalan bu bankalar, bu kısa vadeli tahvilleri indirimli olarak satmak zorunda kaldı.
Sarı metal ‘kopacak!’
Güçlü ABD dolarının 2022’de altın fiyatını düşürdüğünü, fakat sakinlik baskıları arttıkça doların zayıflamaya Amade olduğunu kaydeden Pipenburg, ABD doları değer kaybederken altının ‘yırtılmaya hazır’ olduğunu varsayım ediyor. Bu bağlamda, “Bu kuvvetli dolar anlatısı değişmek üzere. Sakinlikte kuvvetli bir dolara sahip olamazsınız,” diyor.
Bu ortada, ABD dolar endeksi nihayet 5 günde yüzde 1,8 düştü. Pipenburg, uzun vadeli bir enflasyon muhafazası olarak altına odaklandığı için Kesin zamanlamanın ‘ilgisiz’ olduğunu söylüyor. Bu mevzudaki görüşünü açıklarken, “Cebimdeki doları oraya koyarsam ve iki Yıl sonra Geri dönersem, cebimdeki gram altından Fazla daha az değerli olacağından hiç kuşkum yok,” yorumunu yapıyor.
“Altın bundan fayda sağlıyor”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, nihayet olayların akabinde altın piyasası 1.900 doların üzerinde sağlam bir dayanak tuttu. ABD hükümeti, iki bankadaki bütün mudilerin paralarının garanti altına alınacağını söyleyerek dehşetleri yatıştırmaya çalışsa da başarısızlık, finansal piyasalarda global kurumları etkilemeye başlayan Kıymetli çatlakları ortaya çıkardı.
Avrupa’nın en Aka bankalarından biri olan Credit Suisse’in Üleş fiyatı Çarşamba günü düştü. Satış, İsviçre bankasının yıllık raporunda geçen Yıl yaklaşık 8 milyar dolar kaybettiğini açıklamasından bir gün sonra geldi. Mitsubishi Corporation Kıymetli Madenler Stratejisti Johnathan Butler, ABD’ye dönerek, ABD bankalarının iflaslarının ‘uzun mühlet yüksek nema oranı’ anlatımında bir dönüm noktası olduğunu söylüyor. İnançlı liman varlıklara yönelik geniş tabanlı talebin tahvil getirilerini Kıymetli ölçüde düşürmesi nedeniyle altının fayda sağladığına dikkat çekiyor.
“Bu ortam, değerli metallere Sıkıntı vermeye devam edebilir”
Johnathan Butler’a nazaran, düşen getiriler, zayıf dolar ve inançlı liman varlıklarına hamlenin birleşimi, yakın vadede değerli metallere Güç vermeye devam edebilir. Fakat, bu durumun altınla sonlu kalabileceğini ve daha endüstriyel görünen ak metallerin, bu türlü bir durumda daha az başarılı olabileceğini söylüyor. Bu bağlamda Butler, şu yorumu yapıyor:
Ekonomik büyümenin yavaşladı. Bankacılık bulaşmasının Denetim altına alınması şartıyla, Üleş senetleri ve tahvil getirileri sonunda bir rahatlama rallisi yaşayabilir ve doları altının aleyhine yükselişe sokabilir.
“Altın, alımlı inançlı liman olmaya devam ediyor!”
Tahvil getirilerindeki Birden düşüş, nema oranı beklentilerindeki Kıymetli bir değişimi yansıtıyor. CME FedWatch Aracı, piyasaların ABD merkez bankasının nema oranlarını istikbal hafta 25 baz puan artırması yahut değiştirmemesi konusunda kabaca 50/50 bölündüğünü gösteriyor. Buna karşılık, geçen hafta piyasalar, Federal Reserve’in Mart’ta nema oranlarını 50 baz puan artırma ihtimalini %80 olarak fiyatlıyordu ve Mayıs’ta bir Öbür agresif atılım gördü. Butler, yeni bankacılık krizinin, Federal Reserve’in bir yıllık agresif nema artırımlarının akabinde finansal piyasaların sıhhatinin ne kadar istikrarsız olduğunu gösterdiğini söylüyor. Bu mevzudaki görüşlerini şu biçimde izah ediyor:
Bu olay, nema oranlarındaki dozu giderek artan artışın sonuçları olduğunu ve ekonomik şartlar şimdiye kadar genel olarak Olumlu kalsa bile, hafife alınamayacağını vurguluyor. Kısa vadede düşünüldüğü kadar süratli yükseliyor ve genel olarak değerli metaller ve Özel olarak altın, kaos vakitlerinde cazip inançlı limanlar olmaya devam ediyor.
Yorum Yok