Bir iflas profesörüne nazaran, FTX iflasından kaynaklanan hasarın ciddiyetini bilmek için Fazla erken. Bir finans doçenti ise kripto piyasasında konsolidasyon bekliyor. Bir kripto uzmanı ise bu çöküşten kimin Mesul olduğunu tartışıyor.
FTX çöküşünü kripto iflasları takip edebilir
FTX öbür birtakım firmaları iflasa sürükleyebilir. Wall Street Journal Salı günü, kripto kredi kuruluşu BlockFi’nin mümkün bir müracaat için hazırlandığını bildirdi. Firma, FTX’e ‘önemli ölçüde yatırım yapması nedeniyle artık işini her zamanki üzere yürütemeyeceğini belirterek, Nakit çekme süreçlerini duraklattı.
BlockFi, “BlockFi’ye borçlu olduğumuz bütün yükümlülüklerin Geri alınması için çalışmaya devam ederken, FTX iflas süreci boyunca çalıştığı için FTX’in bize borçlu olduğu yükümlülüklerin Geri alınmasının gecikmesini bekliyoruz” dedi. Kripto varlık idaresi şirketi Ikigai ayrıyeten, hedge fonunun Yekün varlıklarının ‘büyük bir çoğunluğuna’ sahip olduğu FTX’ten varlık çekemeyeceğini söyledi.
Unfortunately, I have some pretty bad news to share. Last week Ikigai was caught up in the FTX collapse. We had a large majority of the hedge fund’s total assets on FTX. By the time we went to withdraw Monday mrng, we got very little out. We’re now stuck alongside everyone else.
— Travis Kling (@Travis_Kling) November 14, 2022
Bu yüzden, ek kripto iflasları sürpriz olmayacak üzere. Kripto muhafaza fonu Three Arrows Capital ve kripto borç verenler Celsius Network ve Voyager Digital iç olmak üzere birçok şirket daha Evvel iflas etmişti. New South Wales Üniversitesi Bankacılık ve Finans Okulu’nda finans doçenti Elvira Sojli, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Bu iflas dalgasının, çoğunlukla birebir şeyi sunan bir pazarın kaçınılmaz konsolidasyonu olması mümkün.
Temple Üniversitesi Harold E. Kohn Hukuk Kürsüsü Profesörü Jonathan Lipson, öteki kripto Nakit ünitesi şirketlerinin yazgısını varsayım etmenin güç olduğunu söylüyor. Zira, birçoklarının düzenlenmemiş ve Fazla şeffaf olmadığını belirtiyor. Lipson, örneğin, yatırım bankası Lehman Brothers’ın 2008’de iflas etmesiyle birlikte, Federal Reserve ve öteki düzenleyicilerin finansal serpinti hakkında genel bir Fikir sahibi olmak için işlemsel münasebetleri haritalayabildiklerini kaydediyor.
FTX çöküşü kripto için Lehman Brothers anı mı?
Birçok gözlemci FTX’i Lehman’ın Eylül 2008 iflasıyla karşılaştırıyor. Wall Street bankasının başarısızlığından kaynaklanan mantar bulutu, genel iktisada yayıldı. Böylelikle, 2008-2009 Aka Sakinliğinin tetiklenmesine neden olan dünya çapında bir bulaşmaya yol açtı. Bu bağamda Jonathan Lipson, şu açıklamayı yapıyor:
Lehman düştüğünde bunu herkes hissetti. FTX’in iflasından Aka olasılıkla ziyan görecek. Fakat enkazın Lehman boyutlarına ulaşıp ulaşmayacağını bilmek için şimdi Fazla erken.
Her iki şirket de yenilikçiydi. Lehman, yatırımcılar için karmaşık finansal araçları paketledi. Bu yolla ekseriyetle olağanda kredi almaya Müsait olmayan konut sahiplerine verilen yüksek faizli ipoteklerle şişirilen bir Hane balonu yarattı. FTX, birçok kişinin anlamadığı bir finansal varlığın artan popülaritesiyle yükseldi.
Lipson, Lehman’ın finansal iktisat için Fazla Değerli olduğunu söylüyor. Ayrıyeten, finansal iktisadın de gerçek iktisat için Fazla Değerli olduğunu kaydediyor. Tesiri şimdiye kadar test edilmediğinden kriptonun emsal bir rol oynayıp oynamadığı bilinmiyor. Lipson, “Benzer dalgalanma tesirlerinin olup olmayacağını bilmek için FTX süreçleri hakkında gereğince bilgimiz yok” diyor.
“FTX’in batışı Bernie Madoff Ponzi planına daha Fazla uygun”
Lipson, Lehman’ın trilyon dolarlık bir iflas olduğuna, FTX’in ise milyarlarca olduğuna dikkat çekiyor. Firmanın iflas dilekçesi, tıpkı ölçüde yükümlülüklerle Bir arada iddiası 10 ile 50 milyar dolarlık varlıkları listeliyor. Bununla birlikte, bir iflas dilekçesindeki bu Cin sayılar çoklukla yer tutuculardır ve mali dolandırıcılık tezleri vardır.
Lehman’da mahkeme tarafından atanan bir kayyum olan James Giddens, nihayetinde müşterilere ve alacaklılara 115 milyar dolardan Çok Nakit iadesi yaptı ve 111.000 talebi karşılayarak genel teminatsız alacaklıların dolar üzerinden 41 sent Geri almasını sağladı. Teminatsız alacaklılar ise müşteriler üzere teminatsız alacaklılar. FTX başlangıçta, birçok alıcı olan yaklaşık 100.000 alacaklı olduğunu sav etti. Lakin Salı günü, eski müşteriler de iç olmak üzere sayıyı bir milyonun üzerine çıkardı.
Haber raporları, FTX’in mali durumuyla ilgili soruları gündeme getirdi. Firma, bir mahkeme evrakında, ‘ciddi bir likidite krizi’ ile karşı karşıyayken ‘acil durum nedeniyle’ iflas müracaatında bulunduğunu kabul etti. FTX iflasını araştıran hukuk firması Entwistle & Cappucci, “Bernie Madoff Ponzi planının, FTX’teki alıcı fonlarının berbata kullanılmasına gizemli bir benzerlik taşıdığını” söyledi. Karmaşık dolandırıcılık ve iflas davalarında uzmanlaşmış firma, şu açıklamayı yaptı:
Normal bir iflas durumunda, iflas eden kuruluşların varlıkları ve mali durumları hakkında Kıymetli detaylar, ‘İlk Gün Başvuruları’nda ortaya çıkar. FTX ve Alameda üzere sofistike kuruluşların Yalın bir iflas dilekçesi vermesi nihayet derece alışılmadık bir durumdur
FTX kripto çöküşünden nitekim kim sorumlu?
Reuters kaynaklarına nazaran, çöken kripto borsası FTX’ten en az 1 milyar dolarlık alıcı fonunun kayboldu. Ayrıyeten kaynaklar, SBF’nin FTX’ten Alameda Research’e 10 milyar dolarlık alıcı fonu aktardığını da söylediler.
Lipson, FTX ve Lehman’ın, kısmen kriptonun yeniliği ve Lehman’ın sıkı bir biçimde düzenlenmiş ve halka Aleni bir yatırım bankası olması nedeniyle nihayetinde farklı görüleceğine inandığını, Halbuki FTX’in Aka ölçüde düzenlenmemiş olması, yani müşterilerin yatırımları için daha Çok risk almaktan Mesul olduğu manasına geldiğini söyledi.
FTX’in çöküşü için nitekim kim hatalı?
FTX ve Yan kuruluşları, bilanço istikrarsızlığı ve borsada Nakit çekme süreci nedeniyle iflas etti. Cuma sabahı itibariyle FTX 134 kurum için iflas başvurusu yaptı. Lakin Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, Cuma gecesi FTX borsasının hacklendiği argümanları gündeme düştü. Bu taarruzda, 1 milyar dolardan Çok alıcı fonunun Özel hesaplara yahut kripto cüzdanlarına aktarıldığı bildirildi. Ayrıyeten, FTX yöneticilerinin Bahamalar’dan kaçtığı söylentileri vardı. Kripto uzmanı Brad Myers, FTX çöküşünü sorumlularını arıyor ve aşağıdaki sonuçlara varıyor.
Girişim sermayeleri ve kripto Nakit ünitelerindeki yatırımcılar hatalı. Bu tarafların ya yasal durum tespiti yapma gücü yoktu ya da Bankman-Fried ile ortalarında iletişimsizlik vardı. Bu büyüklükte bir finansal yıkım, bu kadar Fazla yüksek profilli ve zeki yatırımcının iç olmasıyla Mümkün olmamalı.
Daha geniş manada, kripto Nakit ünitesine yatırım yapan risk sermayesi balon üzere büyüdü. 2017’de 1 milyar dolardan daha az iken 2021’de 33 milyar dolara ulaştı. Ne yazık ki, bu yatırımcılar, kendi kripto paralarının değerlemelerini yükseltirken yeni iştirakçileri cezbetmek için işletmeler etrafında heyecan, vızıltı ve pazarlama yaratmak için dar etraflarda çalıştılar.
Bireysel yatırımcılar tarafından ekseriyetle bilinmeyen tokenleri üzerinde yönetişim denetimleri vardır. Bu kripto CEO’larının, isterlerse daha Çok token üretme yahut protokol kurallarını istedikleri Vakit değiştirme imkanları var. Bunlar, risk sermayedarlarının nakde çevirebileceği borsalarda süreç gören kayıtsız taşınır değerlerdir. Bu, düzenlemesi olmayan lanet bir halka arzdır. bütün bu teşebbüs dayanaklı tokenlerin bedeli sıfırdır. Daha da berbatı, tıpkı VC’lerin birçok, bu kıymetsiz tokenlerin alınıp satıldığı borsaları finanse etti. Öbür bir deyişle, VC’ler kumarhanenin kurulmasına Yardımcı oldu. Oyunları tasarladı, fişlerini teminat altına aldı ve etkin iştirakçiler oldu.
Düzenleyiciler, bu yaygın davranışın gelişmesine müsaade verdi. Gensler, kripto alanındaki ferdî yatırımcıları kasıtlı göründüğü noktaya kadar müdafaaya çalışırken dehşetli bir Amel çıkardı.
Yorum Yok